Нобеловата награда за икономика 2026: какво означава тя за бизнеса, домакинствата и икономистите

Наградата с прости думи

На 12 октомври 2026 г. Кралската шведска академия на науките присъди на Робърт Е. Хол и Майкъл Удфорд наградата за икономически науки в памет на Алфред Нобел. Хол работи в Станфордския университет, а Удфорд — в Колумбийския университет. Официалната мотивировка гласи: „за микроикономическите основи на макроикономическата стабилизация“. Тук „микро“ означава отделните домакинства и фирми, а „макро“ — икономиката като цяло.

Наградата е за модели на цялата икономика, изградени от решенията на домакинствата и бизнеса, а не от статистически зависимости между общонационалните показатели. Моделът е опростено описание на икономиката, записано с уравнения, с което икономистите проверяват въпроси от типа „какво ще стане, ако“. Централната банка определя лихвените проценти — цената на заетите пари, — за да поддържа цените и заетостта стабилни. По-високите лихви оскъпяват заемите, затова хората и фирмите харчат по-малко, а това забавя поскъпването. Централните банки, включително Федералният резерв на САЩ и Европейската централна банка, използват модели, изградени от тези решения.

Този подход е плод на горчив опит. През 1960-те години икономистите разчитаха на проста зависимост, известна като кривата на Филипс. Когато малко хора бяха без работа, работодателите вдигаха заплатите, за да привлекат персонал, а фирмите прехвърляха тези разходи в по-високи цени. Така ниската безработица вървеше заедно с по-висока инфлация — общото покачване на цените. През 1970-те години зависимостта се разпадна: инфлацията и безработицата растяха едновременно. Отчасти причината беше, че хората бяха започнали да очакват по-висока инфлация и я заложиха в заплатите и цените. Зависимостите между общонационалните показатели отразяват поведението при политиката на деня, затова промяната на политиката променя поведението и разрушава тези зависимости. Решенията, които произтичат от целите и бюджетите на хората, се оказват по-устойчиви.

Какво показва работата на Хол за домакинствата

Хол показа как да се проверяват плановете на домакинствата, като се има предвид, че хората се стремят да поддържат разходите си равномерни от година на година. Неговият тест от 1978 г. приема, че хората планират според това, което очакват да спечелят през целия си живот, а не само според дохода, който постъпва този месец. При това допускане бъдещите промени в разходите би трябвало да са трудни за предвиждане. Макар очакванията да не могат да се наблюдават, тестът можеше да използва данни.

През 1982 г. Хол и Фредерик Мишкин провериха тази идея с данни за това колко харчат реални семейства за храна. Около 80% от тези разходи изглеждаха планирани предварително, а около 20% просто следваха дохода, когато постъпи.

Днес икономистите отчитат отделно домакинствата, които живеят „от днес за утре“ — с малко леснодостъпни пари за ежедневните сметки. Старият израз означава живот от една заплата до следващата. Тези семейства обикновено харчат всяка заплата веднага щом я получат. Изследване от 2014 г. на американски анкети от 1989 до 2010 г. установи, че около 31 от всеки 100 домакинства живеят така. Много от тях притежаваха жилище или пенсионен фонд, но имаха малко пари в наличност (Kaplan, Violante и Weidner, 2014). По-късно икономисти от Федералната резервна банка на Сейнт Луис актуализираха оценката със същия метод. Към 2022 г. делът беше спаднал до около 19 от всеки 100 (Kozlowski и Jordan-Wood, 2024).

По-новите модели позволяват домакинствата да се различават по този начин, така че промяната в лихвените проценти или в цените достига до всяка група по различен начин.

Какво показва работата на Удфорд за фирмите

Удфорд събра фирмите и централната банка в един работещ модел, изложен в книгата му от 2003 г. Interest and Prices. Този новокейнсиански модел, наречен на Джон Мейнард Кейнс, изгражда икономиката от домакинства и фирми, чиито цени се приспособяват бавно. Той е в основата на моделите, които централните банки използват днес.

Резюмето на Академията ясно показва връзката: инфлацията идва от ценовите решения на хиляди бизнеси. Лихвените проценти променят колко харчат хората, а това в крайна сметка се отразява на цените, които фирмите искат за продуктите си. Тъй като в модела фирмите получават само от време на време възможност да променят цените си, те преценяват бъдещите разходи и цените на конкурентите за месеците напред.

Фирмите и домакинствата гледат напред, затова доверието в това, което централната банка казва за бъдещето, движи цените още днес. Тази идея стои зад целите за инфлацията и намеците, които централните банки вече дават за следващите си стъпки. Целта за инфлацията е темпът на поскъпване, към който се стреми централната банка. Моделът третира скока в разходите иначе, отколкото спада в търсенето, защото всеки от тях изисква различна реакция. Според комитета това мислене е помогнало на централните банки да се справят с пандемията и с неотдавнашния енергиен шок по-добре, отколкото с кризите от 1970-те години. Комитетът добавя, че това е трудно да се докаже.

Какво според комитета все още липсва на модела

Научната обосновка на комитета посочва две празнини.

Първата празнина е моментът: кога фирмите решават да променят дадена цена. Стандартният модел третира промяната на цените като лотария: всеки месец всяка фирма има един и същ фиксиран шанс да промени цената си, каквито и да са разходите ѝ. Така моделът остава достатъчно прост, за да може да бъде решен и напаснат към данните. Комитетът нарича това краен начин да се моделира разходът за промяна на цена. Комитетът отбелязва, че реалните фирми би трябвало да променят цените си по-често, когато разходите скочат. Модели, изградени по този начин, съществуват, но икономистите не са се обединили около един, който да замени стандартния.

Втората празнина са данните: как се движат цените на различните места и в различните отрасли. След 2021 г. икономистите изследваха „хетерогенността на ценовите движения в пространството и между секторите“. Това означава как цените са се движели различно от място на място и от един отрасъл към друг. Тази работа помогна да се обясни какво предизвика ценовия скок и защо той продължи. Тя се опира на две числа — колко често се променят цените и с колко, — обикновено взети от официалните ценови данни. Тези данни обхващат ограничен брой магазини и търговски обекти, а сравненията са по-трудни, защото всяка държава събира свои. Повечето изследвания с тях са изградени върху стоки, докато цените на услугите, включително ресторантските ястия, трудно се сравняват по същия начин.

Какво показват менютата на ресторантите и рафтовете в магазините

Realytics следи над 500 млн. артикула с цени в онлайн менюта и по магазинни рафтове. В менютата това са над 180 млн. позиции от над 2 млн. менюта. Обхватът расте. Тази статия разглежда 15 големи пазара.

Тези данни имат отношение и към двете празнини. За първата — момента — Realytics проследява промените в цените артикул по артикул, всеки месец. Така се измерва колко често се променят цените, колко големи са промените и колко от тях настъпват едновременно (изводи 1–3). За втората — местата и отраслите — данните сравняват менютата на ресторантите с рафтовете в магазините по един и същ метод във всички 15 пазара (изводи 4 и 5). Извод 6 проследява мненията на клиентите за цените след поскъпвания с различен размер.

Измерихме двете числа за ресторантите по същия подход, който използват изследователите на цените (Nakamura и Steinsson, 2008). За всеки месец от септември 2025 г. до септември 2026 г. сравнихме цената на всяка позиция в менюто с цената ѝ месец по-рано.

Всеки извод по-долу започва с това, което показват данните на Realytics. Когато по-ранни изследвания са разглеждали същия въпрос, втора част, отбелязана с „Какво установиха по-ранните изследвания“, сравнява техните резултати с нашите числа.

Извод 1. Всеки месец 4,8% от позициите в менютата променят цената си във всички 15 пазара.

Във всички 15 пазара месечният дял варира от 3,2% през март 2026 г. до 6,1% през май 2026 г. Това показва как се е променяло темпото на промените. Колко често се променят цените, помага да се обясни колко бързо по-високите разходи могат да стигнат до клиентите.

Източник: Realytics · realytics.com · месечен дял на позициите в менютата с промяна в цената, сеп 2025–сеп 2026

Какво установиха по-ранните изследвания. Когато разходите скочат, фирмите променят цените си по-често — връзката, която според комитета стандартният модел пропуска. В типичната продуктова група в САЩ около 10 от 100 цени са се променяли всеки месец преди пандемията, без да се броят временните намаления. Този дял надхвърли 20 от 100 в началото на 2022 г. и спадна до около 13 от 100 през януари–август 2024 г. (Montag и Villar, 2025). Промяната на цените се ускори и след енергийния шок, което добавя доказателства за това как фирмите реагират на променящите се разходи (Cavallo, Lippi и Miyahara, 2024).

Европа дава повече подробности — от икономисти от централни банки, които изследват официалните ценови данни в еврозоната, чиито членове използват еврото. Те изключиха цените на енергията и временните намаления. От 2010 до 2019 г. около 8 от всеки 100 цени са се променяли всеки месец, в сравнение с около 12 от всеки 100 през 2022 г. Преди 2020 г. около две от три промени на цените са били поскъпвания. През 2022 г. такива бяха над четири от пет. До 2024 г. цените на храните отново се променяха по-рядко, докато цените на услугите, включително подстригването и ремонтите, все още се променяха по-често от обичайното. В модела на екипа по-бързата промяна на цените е повишила пиковата инфлация с почти един процентен пункт (Gautier и съавт., 2026). Процентните пунктове измерват разликите между процентни стойности: покачване от 2% на 3% например е един пункт.

Проучванията сред фирмите вече проверяват идеята за лотарията пряко. Работен документ на Банката на Англия от януари 2026 г. — ранен изследователски доклад — представя резултати от проучвания във Великобритания за 2023–2025 г. (Bunn и съавт., 2026). Сред фирмите в сектора на хотелите, ресторантите и кафенетата 72% казват, че най-често променят цените си, когато обстоятелствата го налагат, а не по фиксиран график.

Скорошни изследвания на ресторантите показват как по-високите заплати стигат до цените. Минималната работна заплата е най-ниското почасово заплащане, позволено от закона. През април 2024 г. Калифорния вдигна минималната заплата до $20 на час за работниците в големите вериги за бързо хранене. Шест месеца по-късно цените в онлайн менютата на калифорнийските ресторанти за бързо хранене бяха с около 2% по-високи, отколкото в щатите за сравнение. Изследването изчислява, че около 60% от допълнителния разход за заплати е стигнал до клиентите (Sosinskiy и Reich, 2025).

В McDonald's през 2016–2020 г. увеличение на минималната заплата с 10% е повишавало цената на Big Mac с около 1,4% (Ashenfelter и Jurajda, 2022). По-рано, през 1995–1997 г., увеличение на минималната заплата с 10% е повишавало цените в ресторантите в САЩ с около 0,7% (Aaronson, French и MacDonald, 2008).

Нашите месечни данни измерват колко често се променят цените за всяко място и всеки месец. Нашите 13 месеца обхващат един период: те показват нивото на промените в цените и как то се колебае от месец на месец.

Извод 2. Повечето промени са поскъпвания и те са значителни.

Във всички 15 пазара поскъпванията са 82,4% от промените в цените. Медианната промяна — стойността по средата, когато промените се подредят по големина, — е 6,2%, като пониженията и поскъпванията се броят еднакво. Медианното поскъпване е 5,9%, а когато ресторантите понижават цена, обикновено я понижават с повече, отколкото когато я вдигат.

Извод 3. Някои менюта променят много цени наведнъж.

Във всички 15 пазара 17,6% от менютата променят поне една цена през даден месец. В медианното меню, което променя цени, се променят 11,0% от позициите. При 21,5% от тези промени поне половината от позициите в менюто сменят цената си през същия месец.

Какво установиха по-ранните изследвания. Икономистите имат име за една от причините да се променят много цени наведнъж: наричат разходите за промяна на цените „разходи за меню“ — по аналогия с печатните менюта. Те включват отпечатването на нови менюта, обновяването на ценоразписите и риска редовните клиенти да забележат. Цените в ресторантите скочиха, когато страните преминаха към евро в брой през 2002 г., и едно изследване обясни скока с разходите за меню. Ресторантите групираха поскъпванията си около момента, в който и без това трябваше да отпечатат менютата си отново (Hobijn, Ravenna и Tambalotti, 2006). Хърватия прие еврото през януари 2023 г. Статистическата служба на ЕС, Евростат, изчисли, че преминаването е добавило от 0,04 до 0,18 п. п. към общата инфлация за онзи месец. Ресторантите и кафенетата оглавиха списъка ѝ с услуги с необичайни поскъпвания (Eurostat, 2023). Груповите обновявания в нашите данни отговарят на идеята за разходите за меню: ако всяка промяна струва нещо, има смисъл да се правят няколко наведнъж.

Извод 4. Промените в цените в ресторантите се различават по държави.

Фигура 2 сравнява 15-те големи пазара в тази статия. Във Франция 2,3% от позициите променят цената си всеки месец, с медианна промяна от 9,1%. В САЩ 5,0% се променят всеки месец, с медианна промяна от 5,2% — по-чести, но по-малки промени. Германия, Испания, Португалия и Гърция приличат на Франция — с по-редки и по-големи промени. Канада и Южна Африка приличат на САЩ — с по-чести и по-малки промени.

Източник: Realytics · realytics.com · честота и медианен размер на промените в цените в менютата, сеп 2025–сеп 2026

Какво установиха по-ранните изследвания. Официалните ценови данни сочат в същата посока. Във Франция около 4 от всеки 100 цени в ресторантите са се променяли всеки месец от 1994 до 2003 г. При всички цени около една от пет се е променяла месечно (Fougère, Gautier и Le Bihan, 2010). При съпоставими продукти цените в еврозоната се променят по-рядко, отколкото в САЩ (Gautier и съавт., 2024). Нашите данни за менютата от 2025–2026 г. показват, че разликата се запазва и днес при менютата на ресторантите. Във Франция, Германия, Испания, Гърция и Португалия от 2,3% до 3,5% от позициите в менютата променят цената си всеки месец, срещу 5,0% в САЩ.

Извод 5. Цените по магазинните рафтове се движат по-бързо от тези в менютата.

Във всички 15 пазара същият метод показва, че 11,4% от продуктите в магазините променят цената си всеки месец — от супермаркетите до дрогериите. Това е около 2,4 пъти повече от 4,8% при позициите в менютата, а цените в магазините и падат по-често. Пониженията са 43,2% от промените в цените в магазините, в сравнение със 17,6% в менютата. Медианната промяна на цена в магазините е 10,2%, като пониженията и поскъпванията се броят еднакво. Промоциите и временните намаления са включени в цените по рафтовете, което може да увеличава разликата между магазините и менютата.

Разликата се запазва в повечето от тези пазари. В САЩ 12,2% от продуктите в магазините променят цената си всеки месец, в сравнение с 5,0% от позициите в менютата. Полша има най-голямата разлика: 21,8% от продуктите в магазините променят цената си всеки месец, в сравнение с 4,6% от позициите в менютата. Япония и Южна Африка са изключенията: там цените в магазините в нашите данни се променят по-рядко от цените в менютата.

Източник: Realytics · realytics.com · месечен дял на позициите в менютата и продуктите в магазините с промяна в цената, сеп 2025–сеп 2026

Какво установиха по-ранните изследвания. Икономистите са открили подобно разделение в официалните данни за САЩ от 1998 до 2005 г., като са сравнили преработените храни с услугите без пътуванията. Цените на преработените храни са се променяли по-често и по-често са падали (Nakamura и Steinsson, 2008). В еврозоната през 2024 г. около 19% от цените на храните са се променяли всеки месец, в сравнение с около 8% от цените на услугите. Тези данни включват временните намаления. Храните обхващат покупките в магазините, а услугите включват ресторантските ястия (Gautier и съавт., 2026). Тези резултати могат да се сравняват по посока, но измерените им размери зависят от различни методи, периоди и продукти.

Извод 6. Мненията за цените стават по-отрицателни след големи ценови скокове.

Този извод изисква цени от менюто и мнения на клиентите за цените за едно и също заведение — и преди, и след поскъпването. И двете бяха налични за ресторантите и кафенетата в тези пазари. Повечето от тези мнения за цените казват дали цените изглеждат високи или ниски, а някои преценяват съотношението цена–качество. При голям скок поне една четвърт от позициите в онлайн менюто на заведението са поскъпнали за един месец, обикновено с 8% или повече.

Преди голям скок около 33 от всеки 100 мнения за цените в тези заведения бяха отрицателни. През трите месеца след него — около 38. В заведенията от същата държава и същия месец без поскъпване делът почти не се промени. Така големите скокове бяха свързани с около 3 до 4 повече отрицателни мнения на всеки 100. Когато всички мнения се броят заедно, се получаваха около 4 на всеки 100, а при осредняване на промяната за всяко заведение — около 3. Като се отчете случайността, вероятният диапазон беше от 2,5 до 5 на всеки 100. Съпоставянето на заведенията по това колко отрицателни са били мненията за тях в началото все пак оставяше около 2,5 на всеки 100. Мненията, които преценяват съотношението цена–качество, се движеха в същата посока. В 14 от 15-те пазара мненията за цените станаха ясно по-отрицателни след големите скокове.

По-малките стъпки, с типични поскъпвания под 5%, бяха свързани с по-малко от 1 допълнително отрицателно мнение на всеки 100. По-строгите проверки го поставят най-много на около 2 на всеки 100. В същите държави и месеци големите скокове се представиха по-зле от малките стъпки в повечето проверки. Разликата беше около 2 до 4 на всеки 100 и по-малка, когато заведенията се съпоставят по началните нагласи.

Граница на грешката при ниво на доверие 95%: ±0,4 за всички 15 пазара, ±0,7 (САЩ) и до ±4,5 за по-малки пазари (Южна Африка например). Чили: оценката, показана с незапълнен маркер, може да е нула.

Източник: Realytics · realytics.com · потребителски мнения за цените и цени в менютата, сеп 2025–авг 2026

Какво установиха по-ранните изследвания. Канеман, Кнеч и Талер (1986) установиха, че хората приемат поскъпване по-лесно, когато то покрива по-високи разходи. Снир и съавтори (2024) откриха сходни възгледи в анкети в САЩ и Израел, с разлики между държавите и продуктите. Тези анкети питаха защо цените са се покачили. Нашите числа проследяват какво са казали клиентите след поскъпвания с различен размер.

Защо това е важно — от един бизнес до цялата икономика

За един бизнес. Когато кафене, ресторант или магазин задържа дадена цена месеци наред, тази цена трябва да е правилна за тези месеци. Ако е твърде ниска, растящите разходи изяждат част от всяка продажба, докато бизнесът не промени цената си отново. Ако е твърде висока, тя се откроява на фона на цените на същата улица, затова и бизнесите наблизо имат значение. Следователно най-добрата цена гледа напред — към разходите и към цените наоколо — и така поставя фирмата от модела на Удфорд на една конкретна улица.

Бизнесите гледат напред и в реалния живот, както показва изследване на магазини за хранителни стоки и дрогерии в САЩ от 2001 до 2012 г. Когато минималните заплати в щатите се покачваха, увеличение на минималната заплата с 10% вдигаше цените на хранителните стоки с около 0,36%. По-голямата част от промяната настъпваше до три месеца след приемането на закона — преди по-високото заплащане да влезе в сила (Renkin, Montialoux и Siegenthaler, 2022). В четири градски агломерации в Калифорния цените в ресторантите започнаха да растат по-бързо, отколкото другаде, след като законът за заплатите беше приет през септември 2023 г. По-високото заплащане влезе в сила през април 2024 г. Нов работен документ описва тази последователност във времето (Clemens и съавт., 2026).

Клиентите преценяват и защо цените се покачват: през 1984 и 1985 г. изследователи звъняха по телефона на възрастни в два канадски града и ги питаха за справедливостта. В една история за магазин, който вдига цената на лопатите за сняг сутринта след голяма снежна буря, 82% от анкетираните нарекоха поскъпването несправедливо. Друга история описваше бакалин, който плаща на доставчика си повече за марулите и вдига цената на марулите си със същата сума. Този път 79% от анкетираните го сметнаха за приемливо (Kahneman, Knetsch и Thaler, 1986). Тези отговори подсказват, че хората преценяват както причината за поскъпването, така и размера на промяната.

През 2020 г. анкети в САЩ и Израел откриха същата закономерност по време на пандемията. Хората смятаха поскъпванията, причинени от по-високи разходи, за по-справедливи от тези, причинени от по-силно търсене, макар възгледите да се различаваха според държавата и продукта (Snir и съавт., 2024). През 2024 г. друга голяма американска верига за бургери се сблъска с вълна от критики заради планове за цени, които се променят през деня. След възмущението тя заяви, че промените ще носят отстъпки в по-спокойните часове, а не по-високи цени в натоварените.

За домакинствата. Всяка цена, която едно домакинство плаща, отразява решението на някой бизнес кога да я промени и с колко. Когато бизнесите са изправени пред по-високи разходи, цените им може да ги последват следващия месец или година по-късно — и от това зависи кога семействата ще усетят поскъпването. Този момент влияе и на това кога натискът от растящите разходи може да отслабне. За домакинствата, които живеят „от днес за утре“, по-високите цени бързо намаляват това, което може да се купи със следващата заплата.

Семействата преценяват инфлацията и по познатите цени, според изследване, което съчетава данни за покупките на хранителни стоки на над 90 000 домакинства в САЩ с анкети за очакваната инфлация. Четиримата икономисти установиха, че често купуваните артикули имат по-голямо значение от артикулите, които заемат голям дял от бюджета. Поскъпванията също тежаха повече в съзнанието на хората, отколкото пониженията на цените (D'Acunto, Malmendier, Ospina и Weber, 2021). Седмичното кафе е още една позната цена, макар че това изследване разглежда хранителните стоки, а не покупките в кафенета.

За цялата икономика. Моментът и размерът на промените в цените помагат да се определи как разходите и лихвените проценти влияят на инфлацията в цялата икономика. Централните банки използват модели на тези връзки, когато определят лихвените проценти, а измерените промени в цените на различните места свързват моделите с реалния живот.

Защо фирмите определят цените си по догадки

Икономистите наричат времето и парите, нужни за събирането на факти, „информационно триене“.

Технологиите промениха работата по обновяването на цените по рафтовете. Електронните етикети за рафтове са малки екрани, които показват цените. Една верига за хранителни стоки ги въведе през 2015 г. и започна да променя цените по-често и на по-малки стъпки. Допълнителните промени бяха предимно понижения (Stamatopoulos, Bassamboo и Moreno, 2021). Преди такива етикети, в началото на 1990-те години, всяка промяна на цена на рафта е струвала около 52 американски цента в четири вериги супермаркети (Levy и съавт., 1997).

Друго изследване разглежда голям американски производител, като сравнява физическите разходи за промяна на цените с разходите за работата на мениджърите и за разговорите с клиентите. Физическите разходи включваха отпечатването и разпространението на ценоразписи, докато работата на мениджърите струваше над шест пъти повече. Разговорите и преговорите с клиентите струваха над двадесет пъти повече (Zbaracki и съавт., 2004). За едно кафене решението за нова цена може да изисква повече работа, отколкото отпечатването ѝ.

В статия от 2009 г. Удфорд моделира фирми, които отделят време и внимание, за да научат повече за пазарните условия, преди да решат дали да променят цените си. В модела ограничената информация кара цените да се приспособяват по-бавно, като моментът на промяна често наподобява лотарията за промяна на цените от стандартния модел. Големите шокове обаче, като внезапни скокове в разходите, могат да накарат фирмите в модела да променят цените си по-рано.

Изследване в Нова Зеландия започна да анкетира фирми през 2013 г., като питаше мениджърите за скорошната инфлация и за техните прогнози. При първата анкета инфлацията беше около 1,5%, но само около половината от фирмите я познаха с точност до 2 п. п. Около 6 от 10 фирми казаха, че изобщо не следят инфлацията.

Изследователите дадоха на част от фирмите информация за целта на централната банка или за скорошната инфлация и фирмите преместиха прогнозите си към тези факти. Тези два вида информация доведоха до по-големи промени в прогнозите, отколкото информацията за прогнозите на експерти или на други фирми.

Изследването проследи и решенията за цените, работните места, разходите за оборудване и заплатите, за да провери как фирмите реагират на информацията. В по-късен експеримент фирмите, които надценяваха целта, понижиха прогнозите си, когато научиха каква е тя. В сравнение с фирмите, които не получиха факти, те наеха и инвестираха по-малко от планираното. Цените и заплатите не показаха ясна промяна (Coibion, Gorodnichenko и Kumar, 2018).

В Италия редовно проучване съобщаваше последните данни за инфлацията на случайно избрани фирми, докато на други фирми не се съобщаваше (Coibion, Gorodnichenko и Ropele, 2020). Фирмите, чиито очаквания за инфлацията се повишиха, вдигнаха цените си и искаха да вземат повече заеми, като същевременно намалиха работните места и капитала, например оборудването. Когато лихвените проценти на централната банка бяха близо до долната си граница обаче, изследването не откри спад в работните места.

Фирмите обръщат по-малко внимание на инфлацията главно когато тя е ниска. Анкети в САЩ, започнали през 2018 г., когато инфлацията беше ниска, откриха големи пропуски в знанията на мениджърите за инфлацията (Candia, Coibion и Gorodnichenko, 2024). С покачването на инфлацията фирмите и домакинствата станаха по-добре информирани, така че новите факти променяха прогнозите им по-малко (Weber и съавт., 2025).

Какво означава това. Много фирми определят цените си по догадки, които може да са далеч от истината, особено когато инфлацията е ниска и привлича малко внимание. Тези изследвания показват, че новата информация може да промени както прогнозите на фирмите, така и решенията, които те вземат.

За едно кафене, ресторант или магазин

Преди да промени цена, собственикът може да попита Realytics за бизнесите наблизо. Кои бизнеси са променили цените си тази година и с колко — в менютата или по магазинните рафтове? Как клиентите възприемат съотношението цена–качество във всеки от тях и в собствения бизнес на собственика? Отговорите обхващат бизнесите около един адрес.

За вериги, франчайзни мрежи и брандове

Двама икономисти — Стефано Дела Виня и Матю Генцков — изследваха големи американски вериги магазини за хранителни стоки, дрогерии и големи дискаунт магазини (2019). Повечето от тях прилагаха почти едни и същи цени навсякъде, дори там, където местните пазари бяха много различни. В сравнение с техния модел на локално ценообразуване оценената разлика в печалбата на типичната верига беше около $16 млн. годишно. Веригите ресторанти и магазини са изправени пред същия избор във всичките си обекти.

Изследване на американски търговски вериги от 2006 до 2018 г. добавя едно разграничение (Butters, Sacks и Seo, 2022). Веригите често запазват една и съща цена въпреки разликите в местното търсене, но прехвърлят местните разлики в разходите в цените. Когато местните данъци се повишаваха, цените се покачваха само в засегнатите магазини.

Realytics дава на екипа по ценообразуване локалната картина за всеки обект наведнъж, така че той да може да сравни пазарите около своите обекти. Екипите могат да сравняват колко бързо се движат цените в менютата и по рафтовете наблизо, заедно с нагласите на клиентите към съотношението цена–качество във всеки обект. Така се вижда къде една ценова листа пасва на пазарите си и къде — не. Франчайзополучателите, които управляват обекти на веригата под нейното име, и централата могат да внесат едни и същи локални доказателства в разговора за цените.

За икономисти и централни банки

По-ранните изследвания на цените в ресторантите използваха държавни данни, касови данни от около хиляда ресторанта или няколкостотин онлайн менюта. Едно изследване на покачване на минималната заплата в Сан Хосе и околностите използва 884 онлайн менюта (Allegretto и Reich, 2018). Realytics следи менютата всяка седмица, като ги измерва по един и същ начин навсякъде. Menu Price Index на Realytics проследява едно и също ястие в едно и също заведение във времето и е достъпен в продукта.

Данните могат да се разделят по град, по тип ресторант или магазин и според това дали обектът е част от верига или е независим, което позволява на изследователите да разглеждат различни групи. Realytics отчита и отварянията и затварянията на заведения, заедно с нагласите на клиентите към съотношението цена–качество, които изследователите могат да използват, за да проучват нови въпроси. Колко бързо промяна в минималната заплата, данъците или валутата достига до цените в менютата във всяка държава? Когато цените на храните по магазинните рафтове се покачат, покачват ли се и цените в менютата наблизо и колко по-късно? Следват ли разликите между държавите инфлацията, заплатите и данъците и затварят ли по-често заведенията, които най-рядко променят цените си?

Realytics приветства съвместни изследвания с икономисти, университети и централни банки по тези въпроси. Изследователите могат да пишат на hello@realytics.com.

За Realytics

Realytics помага на бизнеси по целия свят да постигат измерими резултати от пазара около тях. Realytics създаде AI бизнес партньора на локалните брандове и на компаниите, които работят с локални бизнеси.

Две десетилетия онлайн светът изпреварваше местните магазини по едно нещо: данните. Учеше се от всеки клик какво искат хората и какво да се направи след това. Realytics пренася същия вид доказателства в магазините, кафенетата и ресторантите, които работят на реални улици по целия свят.

• За един обект: доказателствата обхващат какво казват хората за бизнеса, цените на неговата улица и следващия ход, който да се направи.
• За оператори на обекти: всеки обект се оценява спрямо собствената му улица, всяка седмица.
• За вериги, франчайзодатели, брандове, наемодатели, инвеститори и публични институции: стотици пазари се измерват по един и същ начин.
• За агенции и платформи, които обслужват локални бизнеси: същите данни са достъпни в собствените им продукти.

Realytics свързва записите за 288 млн. обекта и над 800 хил. вериги, като данните се обновяват всяка седмица от 2020 г. насам. Екипът е работил в големи компании за данни. Повече за Realytics.